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[财经资讯] 财经早报6月20|持续关注的未来行情主线

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发表于 2022-6-20 11:21:47 | 显示全部楼层 |阅读模式
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重点解读
1
光伏上游细分领域复合增速达42%


在硅料价格较高背景下,金刚线细线化、薄片化速度加快,单GW线耗增加显著,预计2022年线耗将提升至50万公里/GW以上,而2021年只有34万公里/GW左右,金刚线需求复合增速42%,高于光伏行业装机增速


【解读】
金刚线最早是用来切割蓝宝石的,后来逐步应用到光伏领域,金刚线的切割性能,可以直接影响到硅片的质量,和光伏组件的光电转换性能


受下游光伏行业发展影响,目前硅片切割金刚线的需求量,占总需求的比例已经超过90%。金刚线供不应求,价格出现不同程度的上涨,随着行业精细化生产工艺要求的不断提高,行业的集中度也在不断增强,对头部企业是利好


2
今年前5月船舶工业生产经营企稳回升


中国船舶工业协会数据显示,今年前五个月,我国船舶工业生产经营逐步企稳回升。截至5月底,手持船舶订单量10220万载重吨,同比增长20.2%


【解读】
2021年船舶行业全年新接订单量达1.2亿载重吨,同比增长77%,创2013年以来新高


我国海军正处于战略变革期,正在加快推进从近海防御型,向远海防卫型转变,2022年国防支出预算提升至1.45万亿元,同比+7%


对军工的态度我们一直保持,行业企业每一分利润挣的都是政府的钱,当前疫情财政吃紧,军工企业利润不太可能出现高速增长,相关上市公司谨慎追涨


3
可转债新规:设置准入门槛及涨跌幅限制


上交所发布新规,明确可转债对新参与个人投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求;深交所可转债新规征求意见,拟对向不特定对象发行的可转债上市次日起设置20%涨跌幅价格限制


【解读】


上周五晚,两大交易所发布了关于可转债实施细则和通知,周六开始实施。其中最重要的变化在:


1、提高准入门槛:新开账户开通可转债交易权限的,需要满足2年交易经验、前20个交易日日均资产10万元的门槛,原已开通账户不受限制


2、设置涨跌幅限制:上市首日统一采取57.3%和-43.3%的涨跌幅限制;上市次日,设置20%涨跌幅价格限制


可转债因为有债性兜底,新债上市如果有中签,普遍都能薅个羊毛,之前账户不设门槛,参与难度低,打新成为新手投资者的香饽饽,但这也导致很多对可转债并不了解的投资者,盲目参与到可转债的交易和炒作


另外此前可转债市场交易规则零散,沪深两交易所在涨跌幅比例、申报价格等细则上存在不少零散的差别,且市场波动大,炒作效应明显,妖债经常出现严重偏离正股价格的现象


出台新规旨在完善市场,限制游资投机炒作。短期来看,准入门槛提高会挡住一大批新人,对已经开通权限的投资者来说是件好事,毕竟打新人数很难再大幅攀升拉低中签率;情绪上利空明显,对炒作效应和资金流动性是个打击,可转债要回归理性,溢价率高的转债可能会迎来一波杀溢价,但长期对市场发展完善是好事


6.20 市场方向


外围市场方面,美股三大指数上周五涨跌不一。纳指一周累跌4.78%;标普500指数周累跌5.8%,创2020年3月以来最大周跌幅;道指周累跌4.8%。其中,道指录得12周内的第11周下跌,标普500指数、纳指均录得过去11周内的第10周下跌


A股目前的市场,最强的除了的主赛道新能源汽车产业链,就是中报业绩大幅度增长的公司。受益于上半年资源价格高企,上**业的利润普遍较好,而中**业靠集中度勉强硬撑,下**业表现惨淡。接下来的行情主线,有确定性业绩支撑的上游资源类,可能会来一轮反弹,可以持续关注


我们正进入一个不那么执着于成长、而是更注重价值的股票市场,也就是业绩为王


而从全市场的估值角度,按照历史的经验数据,如果我们持有期超过三年,能够取得正收益的概率已经达到了80%。如果持有期超过4年,获得正收益的概率是90%多,那持有期如果超过5年的话,股票类资产获得正收益概率已经接近于99%


这轮反弹行情的主角,证券最近半个月涨了20%,但证券板块依然算不上高估,按历史pe市净率看,目前分位值在17%,按pb市净率看,目前分位值在12%,也就是比历史上83%和88%的时候都便,属于绝对的价值区域。之前券商在业绩整体增长的情况下,杀跌杀的太离谱,现在只是正常的估值修复


反弹要谨慎看待,随时有回调的风险,不建议加仓。证券可能受光大证券回落影响暂时萎靡,但长期仍是非常好的机会,主食继续看好受益于政策底的银行、券商,甜点上,水利、农业还会反复炒


新股、新债申购


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1
【创】301239 普瑞眼科


公司简介:
公司是一家集门诊、临床、医疗和医疗技术开发为一体的专业连锁眼科医疗 机构,主营业务为向眼科疾病患者提供专业的眼科医疗服务


营业收入:


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主要风险:


1、公司采用连锁经营模式,自2006年以来规模迅速扩张,新开医院需要面临一段时间亏损,若公司未能合理安排扩张速度,可能对公司盈利产生影响的风险
2、公司所属眼科分支,报告期内存在2起医疗事故,存在医疗事故和医疗责任纠纷的风险
3、公司所属眼科医疗服务行业,受医疗政策影响较大,同时行业内存在激烈竞争,存在业绩下滑的风险






【个人看法】


公司对标爱尔眼科,但经营管理上的差距非常大,收入增速快但利润下滑,22年子公司更是大幅亏损,主要原因是公司盲目扩张,收购了大量垃圾医院,主要靠巨额广告投入吸引客户(网上随便一搜都是该医院的广告和软文),爱尔眼科曾经给我们错觉觉得眼科都是好生意,其实其他几个上市公司(何氏、朝聚)业绩都不算突出,普瑞眼科也是如此,更别提公司还有不少诉讼和医疗事故,谨慎关注
(可申购—谨慎关注—不推荐参与)




2
【深】123149 通裕转债


对应正股公司简介:
发行人是国内新兴的重大装备研发制造企业,长期从事大型铸锻件产品的研发、制造、销售和售后服务业务。主要产品为风电主轴、球墨铸铁管管模、其他锻件及铸件等大型锻铸件产品


营业收入:
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主要风险:


1、公司的风电板块业务,行业鼓励政策正在逐渐减少,补贴退坡导致下游客户需求减弱及成本控制,可能导致公司盈利能力下降,业绩下滑的风险
2、公司募投项目补贴政策取消,且主要原材料钢材价格存在上涨压力,可能导致募投项目无法实现预期收益的风险
3、公司项目受原材料价格大幅上涨影响,存在毛利率波动及经营业绩下滑的风险


【个人看法】


国内大型风电主轴生产企业,风电光伏概念都有沾边,细分市场拥有一定竞争实力和客户基础,整体质地较好,个人顶格申购。
(顶格申购—谨慎关注—不推荐参与)

来源 一半听可乐

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